不想把自己卖了,硅谷创业公司如今更倾向IPO
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(原标题:Silicon Valley Startups Favor IPOs Over Deals as M&A Languishes)

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网易科技讯3月29日消息,据彭博社报道,对于退出选择的问题,美国的私有科技公司如今更趋向于选择IPO(首次公开招股)而非出售公司。它们认为,相比被收购,它们能够从公开上市获得更高的估值。

知情人士透露,过去几个月至少有五个价值达到10亿美元或以上的出售标的(包括上市公司和私有公司)最终谈判破裂,Okta是其中的一个。该旧金山企业软件公司如今在向投资者推销它的IPO。

知情人士称,纽约广告技术公司AppNexus之前曾进行所谓的双轨操作,也就是说它同时寻求出售公司和IPO来决定最佳的退出方式。

据称,在AppNexus没能跟潜在的买家就价格达成一致后,它决定进行IPO。匿名人士称,该公司现在已经秘密提交上市申请。

之前,创业公司们可以依靠慷慨大方的私募投资,而且这种融资方式通常都能给它们带来相当可观的估值,它们也可以避免像上市那样要向公共投资者负责的麻烦。过往,如果一家公司同时有两个退出选择——IPO或者全资出售——全资出售选项看上去更有吸引力。

但IPO咨询公司Class V Group创始人里斯·拜耶(Lise Buyer)指出,如今钟摆开始偏向IPO选项。

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Snap和MuleSoft的IPO成功

拜耶认为,这一变化至少部分因为近期部分公司的IPO成功。当中包括Snap的IPO,据称它获得了10倍的超额认购,其股价也一度较IPO发行价飙涨59%。云软件公司MuleSoft在本月挂牌上市后也已经飙涨了46%。

“人们为最近一次交易感到兴奋。”她说道,“它让人产生这么一种感觉,‘市场最近为我做了什么呢?’”

彭博社收编的数据显示,自去年9月以来,17家美国科技和通信公司通过IPO共计融资63亿美元,前一年同期则是13家公司共计融资46亿美元。该数据还显示,2017年新上市的四只股票平均涨幅达到31%,远远高于同期标准普尔500指数4.6%的涨幅。

Okta在寻求出售公司一年未果后提交了IPO申请,它在2015年的最近一轮私募融资中的估值为12亿美元。知情人士称,没有收购方愿意支付超过10亿美元的价格收购该已创立八年的软件公司。

据称,该公司仍会认真考虑收购要约,但由于它已经处在IPO进程中,收购报价必须要超过20亿美元。Okta周一设定了它的IPO条款,将寻求最多融资1.65亿美元。按照IPO发行价区间的高位值,Okta市值将达到14亿美元左右。该公司将于4月6日进行IPO定价。

知情人士透露,虽然部分Okta投资者愿意迎合报价一般的收购要约,但其中一位投资者Andreessen Horowitz认为那些收购要约吸引力不够。该风险投资公司的联合创始人本·霍洛维茨(Ben Horowitz)是Okta的董事会成员。

Snap、Nutanix、MuleSoft等公司的IPO均取得了可观的公共市场估值,吸引了强劲的投资者需求。它们表明,相比出售公司,保持独立状态,增长到更高的估值显然更有吸引力。在去年9月以来上市的17家公司当中,有12家目前的股价高于它们的IPO发行价。

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